Рейтинг как инструмент привлечения инвестиций
Осенью в республике Беларусь присвоены первые кредитные рейтинги по
национальной шкале. Об успехах работы на белорусском рынке рейтингования рассказывает
директор рейтингового агентства «Кредит-Рейтинг» (Беларусь) Евгений Бурый.
Евгений Владимирович, не могли бы Вы рассказать нашим читателям немного об истории создания белорусского офиса «Кредит-Рейтинг»?
Весной 2008 года, мой бизнес-партнер Татьяна Долгих и я создали первое в Беларуси национальное рейтинговое агентство «Седьмой сантиметр». Для белорусского рынка это было значимым событием. Однако сегодня рейтинговый бизнес вошел в такую стадию, что создать рейтинговое агентство «с нуля» практически невозможно. Это вполне понятно, ведь основное требование клиента – репутация агентства. Поэтому, открывая этот новый для белорусского рынка бизнес, мы преследовали стратегическую цель - стать партнером крупного национального рейтингового агентства СНГ или Европы. Переговоры с агентством «Кредит-Рейтинг» велись девять месяцев, по истечении которых, 18 марта 2009 года, в Минске были подписаны учредительные документы новой компании – ООО «Рейтинговое агентство «Кредит-Рейтинг». Украинское агентство является основным участником белорусской компании.
Как Вы считаете, удачно ли выбрано время для выхода на белорусский рынок рейтинговых услуг? Ведь законодательной базы, которая регламентировала бы деятельность рейтинговых агентств, в Беларуси нет, а интерес со стороны потенциальных клиентов по-прежнему публично не афишируется.
Думаю, мы начали свою работу вовремя. Сегодня международный рейтинг есть у десятка банков и нескольких страховых компаний Беларуси. Работа с международными рейтинговыми агентствами — свершившийся факт и возврата назад уже не будет. Полученный банками опыт и непосредственное знакомство с продуктом вселяет в нас уверенность, что эти банки осознают важность получения рейтингов и по национальной шкале. Сравнивать международную и национальную рейтинговые шкалы можно по-разному, но мне нравится "школьная" аналогия: если по 5-бальной системе (международной шкале) ты хорошист, то по 10-бальной (национальной шкале) у тебя или 8, или 7, или 6. Другими словами, рейтинги по национальной шкале позволяют более четко дифференцировать заемщиков на внутреннем рынке по уровню кредитного риска. Это выгодно и для кредиторов и для заемщиков.
В Беларуси «Кредит-Рейтинг» работает уже девять месяцев. Каких результатов удалось достичь за этот знаковый период?
Первый присвоенный нами рейтинг – это кредитный рейтинг Республики Беларусь по национальной шкале. Рейтинг был присвоен на уровне byAA, прогноз «стабильный» и стал первым национальным суверенным рейтингом в истории государства.
В октябре 2009 г. был присвоен и первый национальный кредитный рейтинг в финансовом секторе страны. 19 октября агентство присвоило долгосрочный кредитный рейтинг byA, прогноз «стабильный» страховой компании ЗАСО «ТАСК» (Беларусь). Эта компания занимает ведущие позиции на страховом рынке Республики Беларусь. По официальным данным Министерства финансов, компания входит в тройку лидеров по объему привлеченных страховых взносов и по сумме осуществленных выплат страхового возмещения. Кроме того, компания входит в состав лидеров по привлечению страховых платежей от граждан.
В настоящий момент мы проводим прямые переговоры еще с рядом страховщиков, а также несколькими крупными промышленными предприятиями Беларуси. Корпоративный сектор интересен с прицелом на 2012 год, к которому, по нашим прогнозам, национальный фондовый рынок начнет играть одну из ключевых ролей в структурировании и сопровождении инвестиционных процессов.
Каковы, на Ваш взгляд, перспективы рынка рейтинговых услуг в Беларуси? Какие рейтинговые продукты могут быть наиболее востребованными в ближайшие годы?
Работая на белорусском рынке, агентство «Кредит-Рейтинг» делает упор на рейтинг как инструмент привлечения инвестиций. Когда на самом высоком уровне перед правительством ставится задача обеспечить выход государства в тридцатку наиболее инвестиционно привлекательных стран — это не пустые слова. Мы достаточно наблюдательны, чтобы распознавать сигналы: Беларусь действительно заинтересована в привлечении инвестиций.
В современных условиях инвесторам, заинтересованным в сотрудничестве с наиболее надежными представителями отрасли, непросто выбрать инвестиционный проект среди сотен достойных предложений. Как следствие, требования инвесторов к уровню корпоративного управления и платежеспособности предприятий растут. Особенно характерным это явление стало в последние годы, когда в связи с кризисом инвестиционные риски значительно возросли. В таких жестких условиях, чтобы выжить, предприятиям нужно искать новые технологии общения с инвестором, самим просчитывать и минимизировать его риски и просто становиться понятным.
Соответственно, больше всего сил мы вкладываем в продвижение кредитных рейтингов и рейтингов корпоративного управления предприятий. Кредитные рейтинги и рейтинги корпоративного управления — это мощные инструменты привлечения инвестиций.
Насколько верен тезис о том, что наличие рейтинга существенно упрощает поиск инвестиций?
Не стоит преувеличивать либо преуменьшать роль рейтингов в процессе привлечения инвестиций. Сам по себе рейтинг не привлекает инвестиции автоматически, но его наличие расширяет круг инвесторов. Выбирая между компанией с рейтингом и компанией без него, при относительно равной привлекательности инвестпроектов обеих компаний, вероятность выбора инвестором компании с рейтингом, очевидно, выше. Рейтинг показывает современность компании и ее менеджмента. Рейтинг – это конкурентное преимущество соискателя инвестиций в борьбе за инвестора.
Наблюдается ли заинтересованность в услугах агентства со стороны центральных органов власти, местных органов управления и самоуправления?
Можно сказать, что после присвоения рейтинга Республике Беларусь, власти выдерживают паузу.
Тем не менее, все чаще инвесторы, рассматривая конкретные инвестиционные предложения, обращают внимание на инвестиционную привлекательность региона, а также на привлекательность отдельных отраслей экономики этого региона. Особенно характерным это явление стало в последние годы, когда в связи с кризисом инвестиционные риски значительно возросли. В таких жестких условиях конкуренция за инвестиции усиливается не только между предприятиями, но и между регионами. Очевидно, что регион, открытый для инвестора, с положительной рейтинговой историей имеет больше шансов на привлечение инвестиций в свою экономику.
Руководствуясь этой логикой, в адрес региональных властей мы направили предложение по присвоению кредитных рейтингов регионов и рейтингов инвестиционной привлекательности регионов. Ведь быть инвестиционно привлекательной страной невозможно, если инвестиционная привлекательность не подтверждается принятыми во всем мире и понятными любому инвестору оценками независимых экспертов. Мы считаем, что недостаточно самим рассказывать о своих успехах: люди бизнеса, инвесторы привыкли доверять независимым оценкам. Использование рейтинговых отчетов во время проведения национальных и региональных экономических и инвестиционных форумов, прямая рассылка их потенциальным инвесторам позволили бы значительно повысить результативность переговоров о привлечении инвестиций в экономику того или иного региона.
Еще одно преимущество от введения практики рейтингования регионов – повышение мотивации и эффективности руководства региона за счет развития региональной конкуренции. Система присвоения и постоянного обновления региональных рейтингов позволила бы центральной власти республики получать дополнительную информацию о работе региональной власти и ее эффективности, в т.ч. в сфере привлечения инвестиций. Рейтинг в данном случае – это также оценка работы руководства региона. Мы уверены, что данная система выгодна государству не только в будущем, но и в краткосрочной перспективе.
Интервью подготовил
Константин
ШЕВЧЕНКО
