Депозиты, кредиты, курс гривни: тренды нового делового сезона

27.08.2013

Период летнего снижения бизнес-активности подходит к концу. Накануне традиционного осеннего оживления редакция ЛІГАБізнесІнформ спросила экспертов о тенденциях, которые определят развитие рынка до конца 2013 года и о прогнозных показателях деятельности банковской системы. Предлагаем Вашему вниманию комментарий начальника отдела финансовых проектов "Кредит-Рейтинг" Светланы Рекрут.

• Как и под влиянием каких факторов будут изменяться до конца года ставки по депозитам и кредитам?

Основной предопределяющей стоимости ресурса для банков является уровень гривневой ликвидности в системе, который во многом зависит от монетарной политики Национального банка. Монетарная политика Нацбанка уже традиционно является инструментом реализации валютной политики, которая в Украине направлена на курсовую стабильность и недопущения девальвации гривны. Осенью, с ростом деловой активности, как правило активизируются и девальвационные ожидания, что приводит к росту спроса на доллар, который банки покупают за гривну. Таким образом, спрос на гривну также растет и соответственно растут ставки по ресурсу. Если Национальный банк переходит к искусственному снижению гривневой ликвидности в системе, едва ли не единым источником пополнения гривневого ресурса для банков является открытый рынок т.е. депозиты, ставки на которые растут пропорционально росту дефицита гривны. Растет стоимость ресурса – растет стоимость кредитов в экономику. В этом году осень, скорее всего, не будет исключением, и с наступлением нового делового сезона, весенне-летнее спокойствие валютного рынка, скорее всего, закончится. Кроме того, валютные риски обостряются и из-за стремительного сокращения резервов НБУ, предстоящими выплатами по внешним долгам на фоне очень ограниченного доступа Украины к международным рынкам капитала в настоящее время. Более того, торговые войны с Россией, которые особо обострились в последние дни, непременно скажутся на объемах экспорта из Украины и текущем счете платежного баланса, валютный разрыв по которому также придется покрывать либо за счет резервов Национального банка, либо за счет новых валютных привлечений. Однако, в силу ограниченности как первого, так и другого, но в тоже время необходимости сохранения контроля над валютным рынком и не допущения резкого снижения стоимости гривны, административные методы Нацбанка в этом сезоне, скорее всего, будут снова актуальны и востребованы, а искусственный дефицит гривны – уже не первый год подтверждает свою эффективность, что дает нам основания ожидать возникновения дефицита ликвидности уже к конце сентября.

• Какой по итогам года можно прогнозировать темп прироста активов банковской системы и их общий объем в млн. грн.? Какие направления кредитования будут двигателями роста?

Мы ожидаем рост активов банковской системы в 2013 году на уровне 6-8% (в среднем до 1250 млн. грн.), в т.ч. рост кредитного портфеля банков в пределах 3-4%. Осенью, как и в предыдущие месяцы, по нашему мнению, будет продолжать превалировать краткосрочное кредитование (до 1 года) юридических лиц а также короткие кредиты для розничного сектора. Из-за отсутствия «длинной» гривны и высоких макроэкономических (включая валютных) рисков, кредитование как ипотеки так и всевозможных инвестпроектов в этом году, и скорее всего в следующем, будет минимальным.

• Какой по итогам года можно прогнозировать темп прироста пассивов банковской системы и их общий объем в млн. грн.? Какие тенденции определят развитие депозитного рынка до конца года?

В пределах 10%, в первую очередь за счет депозитов физических лиц, в то время как пророст сбережений юридических лиц, скорее всего, сохранит текущую негативную динамику до конца года по причине высоких ставок и сравнительно сложного доступа к кредитным средствам банков.

• Каким будет курс нацвалюты по итогам 2013 года? Какие факторы окажут влияние на стоимость гривни по отношению к доллару?

Наш базовый прогноз курса гривны к доллару на конец 2013 года - 8.80. Факторы влияния сохраняются традиционные: дефицит счета текущих операций и состояние платежного баланса в целом; уровень золотовалютных резервов Национального банка и возможность рефинансирования внешних долгов к погашению; спрос на иностранную валюту населения и бизнеса и состояния валютного наличного рынка в целом. Сможет ли Украины разморозить финансирования Международного валютного фонда - является еще одним очень важным моментом, поскольку имеет влияние сразу на несколько факторов: как на фактический уровень ЗВР и возможность сохранить контроль Регулятора над валютным рынком в случае возникновения шоков, так и важный психологический эффект как для населения и бизнеса внутри страны, так и международных инвесторов, которые несомненно будут более охотно и менее дорого одолжить Правительству Украины.

Полную версию статьи Марии Бабенко "Депозиты, кредиты, курс гривни: тренды нового делового сезона" читайте по этой ссылке.