Выпуску облигаций АОЗТ «Спецбудмонтаж» присвоен кредитный рейтинг uaBBB
18.07.2007
Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении
долгосрочного кредитного рейтинга uaBBB выпуску именных процентных
облигаций (серии В, С) АОЗТ "Спецбудмонтаж" (г. Харьков) на сумму 70 млн. грн.
сроком обращения: серия В - 4 года и серия С 5 лет. Основным направлением деятельности
компании является инвестиционно-строительная. В настоящее время АОЗТ "Спецбудмонтаж"
осуществляет строительные работы на более чем 20 объектах в разных регионах Украины. В
ходе анализа агентство использовало финансовую отчетность АОЗТ "Спецбудмонтаж" за
2002-2006 гг. и І квартал 2007 г., а также другую внутреннюю информацию, предоставленную
эмитентом в ходе рейтингового процесса.
Рейтинг долгового обязательства uaBBB отражает достаточную
способность заемщика своевременно и полностью выполнить в условиях украинского
финансового рынка данное долговое обязательство. Данное долговое обязательство имеет
повышенную чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих,
финансовых и экономических условиях, по сравнению с долговыми обязательствами с более
высокими рейтингами.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- эмитент осуществляет деятельность с 1999 г. и является ведущим предприятием
Харьковской области в сфере промышленного, коммерческого и жилого строительства: на
протяжении последних 5 лет было предоставлено услуг по договорам подряда и генподряда на
сумму 545,7 млн. грн., возведен ряд промышленных сооружений и 7 жилых домов общей жилой
площадью 61,7 тыс. кв. м;
- наличие в собственности эмитента производственных мощностей и структурных
подразделений, позволяющих обслуживать строительный процесс практически на всех его
стадиях, а также частично обеспечивать строительство материалами собственного
производства;
- запланированный объем выпуска процентных облигаций на 140% покрывается уставным
фондом эмитента по состоянию на 31.03.2007 г. (объем выпуска 70 млн. грн.,
уставный фонд 98,1 млн. грн.);
- наличие у эмитента пакета заказов до середины 2009 г. сметной стоимостью более 345
млн. грн.: планируется построить объекты производственного, коммерческого и жилого
назначения общей площадью свыше 200 тыс. кв. м;
- высоковалифицированный менеджмент эмитента, имеющий значительный опыт работы в
строительной отрасли и на производстве.
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- нестабильные результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента на протяжении
последних трех лет, в частности чистой прибыли;
- эмитент входит в юридически неоформленную группу компаний "Авантаж", что несет в себе
риск перераспределения производственных мощностей и денежных потоков среди компаний
группы без учета интересов эмитента и делает его чувствительным к рискам
финансово-хозяйственной деятельности группы "Авантаж" в целом;
- неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и
налогообложения операций, связанных со строительством и привлечением финансирования.
Информация обо всех присвоенных кредитных рейтингах по украинской национальной шкале
находится в информационных системах REUTERS, BLOOMBERG и FTN MONITOR.
Для получения более подробной информации:
Информационно-аналитический департамент, Марина Проценко, тел.: (044)
490-25-50
info@credit-rating.com.ua
Профильный аналитический отдел, Дмитрий Задесенец, тел.: (044) 490-25-50
DZadesenets@credit-rating.com.ua