Планируемому выпуску облигаций ЗАО «Национальная строительная компания» присвоен кредитный рейтинг uaВ
30.07.2007
Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении
долгосрочного кредитного рейтинга uaB планируемому выпуску именных
дисконтных облигаций (серии G-K) ЗАО "Национальная строительная компания" (г. Киев) на
сумму
500 млн. грн. сроком обращения 10 лет. Основным направлением деятельности компании
является инвестиционно-строительная. В настоящее время ЗАО "Национальная строительная
компания" реализует проекты строительства многоквартирных жилых домов в г. Киеве. В ходе
анализа агентство использовало финансовую отчетность ЗАО "Национальная строительная
компания" за 2004-2006 гг. и І квартал 2007 г., а также внутреннюю информацию,
предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.
Рейтинг долгового обязательства uaB означает более высокую
вероятность дефолта по данному обязательству, чем у категории uaBB, хотя в данное время
заемщик обладает способностью его выполнить в условиях украинского финансового рынка.
Данное долговое обязательство более подвержено неблагоприятным переменам в коммерческих,
финансовых и экономических условиях, чем долговые обязательства с более высокими
рейтингами, что может ослабить способность и намерение заемщика своевременно и полностью
выплачивать проценты и основную сумму долга по данному обязательству.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- ЗАО "Национальная строительная компания" имеет опыт реализации строительных проектов:
компания, в качестве инвестора и генподрядчика, построила 4 секции жилого дома 6 в
Святошинском районе г. Киева общей площадью более 25 тыс. кв. м. В текущем году
планируется к сдаче 3 секции дома 6 (степень строительной готовности 50-55%) и 6 секций
дома 28 (степень строительной готовности 80-85%) в этом же районе;
- наличие в собственности эмитента производственных мощностей, позволяющих обслуживать
строительный процесс практически на всех его стадиях, а также частично обеспечивать
строительство материалами собственного производства;
- эмитент осуществляет деятельность, связанную со строительством объектов
недвижимости в г. Киеве, цены и спрос на которые растут на протяжении последних
пяти лет.
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- запланированный выпуск эмиссии дисконтных облигаций (500 млн. грн.) значительно
превышает размер собственного капитала (905,2 тыс. грн.) и валюты баланса (87,2 млн.
грн.) по состоянию на 31.03.2007 г.;
- зависимость результатов финансово-хозяйственной деятельности эмитента от масштабности
строительных проектов и портфеля заказов, которые в том числе ограничены растущей
конкуренцией на рынке строительства;
- неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и
налогообложения операций, связанных со строительством и привлечением финансирования.
Информация обо всех присвоенных кредитных рейтингах по украинской национальной шкале
находится в информационных системах REUTERS, BLOOMBERG и FTN MONITOR.
Для получения более подробной информации:
Информационно-аналитический департамент, Марина Проценко, тел.: (044)
490-25-50
info@credit-rating.com.ua
Профильный аналитический отдел, Дмитрий Задесенец, тел.: (044) 490-25-50
DZadesenets@credit-rating.com.ua