Запланованому випуску облігацій Концерну «Поділля» визначено кредитний рейтинг uaВВ-

10.01.2008

Сьогодні незалежне рейтингове агентство "Кредит-Рейтинг" оголосило про визначення довгострокового кредитного рейтингу uaВВ- запланованому випуску іменних відсоткових облігацій (серія А)  Концерну "Поділля"  (м. Вінниця) на суму 15 млн. грн. терміном обігу 3 роки. Основним напрямом діяльності компанії є інвестиційно-будівельна. Наразі Концерн "Поділля" реалізує проект забудови житлового району "Поділля" у м. Вінниці. У ході аналізу агентство використовувало фінансову звітність Концерну "Поділля" за 2004-2006 рр. та 9 місяців 2007 р., а також внутрішню інформацію, надану представниками компанії у ході рейтингового процесу.

Позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaBB характеризується кредитоспроможністю нижчою ніж достатня порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Висока залежність рівня кредитоспроможності від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов. Знаки "+" та "-" позначають проміжні категорії рейтингу відносно основних категорій (рівнів).

Фактори, що сприяють підвищенню кредитного рейтингу:

• емітент є підприємством, що створено з метою централізованого використання коштів учасників, якими протягом 20032007 рр. зведено 25 житлових будинків загальною площею 174,3 тис. кв. м та 8 обєктів нежитлової нерухомості загальною площею 15 тис. кв. м, що дозволяє їм займати близько 50% ринку будівництва м. Вінниці;
• наявність у власності емітента виробничих потужностей та структурних підрозділів, які дозволяють обслуговувати будівельний процес на всіх його стадіях та забезпечувати будівництво матеріалами власного виробництва;
• наявність у ТОВ "БМУ-3" (входить до складу Концерну "Поділля") пакету замовлень до кінця 2009 р. кошторисною вартістю понад 580 млн. грн.: планується звести обєкти житлового та комерційного призначення загальною площею понад 125 тис. кв. м;
• емітент здійснює інвестиційно-будівельну діяльність у м. Вінниці, де ціни та попит на нерухомість зростають протягом останніх років.

Фактори, що обмежують підвищення кредитного рейтингу:

• обсяг запланованого випуску облігацій (15 млн. грн.) у 6,3 рази перевищує розмір власного капіталу емітента станом на 30.09.2007 р. (2,4 млн. грн.) та майже у 4 рази обсяг чистого доходу від реалізації, одержаного за підсумками 2006 р. та 9 місяців 2007 р. (3,8 млн. грн.);
• відсутність стратегії розвитку на період обігу облігацій;
• ризик перерозподілу виробничих потужностей та грошових потоків серед учасників емітента без урахування його інтересів, що робить емітента чутливим до ризиків фінансово-господарської діяльності підприємств-учасників загалом;
• неврегульованість і мінливість системи законодавчого регулювання та оподаткування операцій, повязаних з будівництвом та залученням фінансування.

Інформацію про всі кредитні рейтинги, визначені агентством за національною рейтинговою шкалою, представлено в інформаційних системах REUTERS і BLOOMBERG.

Для одержання детальнішої інформації:
Інформаційно-аналітичний департамент, Марина Проценко, тел.: (044) 490-25-50
info@credit-rating.com.ua
Профільний аналітичний відділ, Дмитро Задесенець, тел.: (044) 490-25-50
DZadesenets@credit-rating.com.ua