друк
08.04.2008
Випуску облігацій ТОВ «ІНТЕГРА-ХОЛДИНГ» визначено кредитний рейтинг uaВВВ
Сьогодні незалежне рейтингове агентство "Кредит-Рейтинг" оголосило про визначення довгострокового кредитного рейтингу uaВВВ випуску іменних цільових облігацій (серії А-L) ТОВ "ІНТЕГРА-ХОЛДИНГ" (м. Київ) на суму 312,8 млн. грн. терміном обігу 3 роки. Основним напрямом діяльності компанії є інвестиційно-будівельна. Наразі ТОВ "ІНТЕГРА-ХОЛДИНГ" реалізує проект будівництва багатоповерхового офісно-житлового комплексу з паркінгом у м. Києві. У ході аналізу агентство використовувало фінансову звітність ТОВ "ІНТЕГРА-ХОЛДИНГ" за 2002-2006 рр. та 9 місяців 2007 р., а також внутрішню інформацію, надану емітентом у ході рейтингового процесу.
Позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaBBB характеризується достатньою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Рівень кредитоспроможності залежить від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.
Фактори, що сприяють підвищенню кредитного рейтингу:
- входження емітента до групи "КДД-Груп", підприємства якої працюють у сфері девелопменту: протягом 1997-2006 рр. було реалізовано ряд проектів, в рамках яких зведено чотири об`єкти житлового, комерційного та офісного призначення загальною площею 157 тис. кв. м;
- участь у будівництві комплексу по вул. Струтинського, 2 у м. Києві, приміщення у якому мають бути передані за випуском цільових облігацій, генерального підрядника будівництва СП "Основа-Солсиф", який має у своєму розпорядженні виробничі потужності, що дозволяють забезпечувати будівництво практично на всіх його стадіях.
Фактори, що обмежують підвищення кредитного рейтингу:
- ризик перерозподілу грошових потоків серед учасників "КДД-Груп" без урахування інтересів емітента, що робить його чутливим до ризиків фінансово-господарської діяльності групи;
- ризики масштабності діяльності: до 2012 р. "КДД-Груп" планує зведення об`єктів житлового та комерційного призначення проектною площею понад 2,7 млн. кв. м та кошторисною вартістю понад 4,5 млрд. грн.;
- відсутність у емітента досвіду погашення цільових облігацій шляхом надання приміщень їх власникам;
- перебування у заставі за банківським кредитом земельної ділянки 0,30 га (37% площі відведеної під будівництво), а також корпоративних прав емітента;
- неврегульованість і мінливість системи законодавчого регулювання та оподаткування операцій, пов`язаних з будівництвом та залученням фінансування.
Інформацію про всі кредитні рейтинги, визначені агентством за національною рейтинговою шкалою, представлено в інформаційних системах REUTERS і BLOOMBERG.
Для одержання детальнішої інформації:
Департамент інформації та комунікації, Марина Проценко, тел.: (044) 490-25-50
MProtsenko@credit-rating.com.ua
Профільний аналітичний відділ, Дмитро Задесенець, тел.: (044) 490-25-50
DZadesenets@credit-rating.com.ua
