печать
26.06.2007
Планируемому выпуску облигаций ПТК ООО «Агромат» присвоен кредитный рейтинг uaBBB+
Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaBBB+ выпуску именных процентных облигаций (серии A, B) ПТК ООО "Агромат" (г. Киев) на сумму 100 млн. грн. сроком обращения 3 года. Основным направлением деятельности компании является оптовая и розничная продажа керамической плитки и сантехники. В ходе анализа агентство использовало финансовую отчетность ПТК ООО "Агромат" за 2002-2006 гг. и І квартал 2007 г., а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.
Рейтинг долгового обязательства uaBBB отражает достаточную способность заемщика своевременно и полностью выполнить в условиях украинского финансового рынка данное долговое обязательство. Данное долговое обязательство имеет повышенную чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях, по сравнению с долговыми обязательствами с более высокими рейтингами. Знаки "+" и "-" означают промежуточный рейтинговый уровень внутри основного уровня.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- эмитент является одним из крупнейших дистрибьюторов керамической плитки на территории Украины (около 20% рынка по итогам 2006 г.), спрос на которую растет на протяжении последних лет;
- рост основных показателей деятельности эмитента на протяжении 2002-І квартала 2007 гг.: активов в 5,4 раза (до 425,2 млн. грн.), собственного капитала в 11,4 раза (до 127,8 млн. грн.); чистый объем продаж по результатам 2006 г. составил 358 млн. грн., что в 4 раза превышает показатель 2002 г.; чистая прибыль 42,7 млн. грн., что в 14,7 раз превышает показатель 2002 г.;
- высокие показатели рентабельности эмитента на протяжении последних двух лет: в частности, в 2006 г. рентабельность продукции составила 65,8%, рентабельность продаж 11,9%, рентабельность EBITDA 35,3%.
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- совокупные финансовые обязательства эмитента (150,8 млн. грн.) по состоянию на 31.03.2007 г. превышают объем собственного капитала (127,8 млн. грн.); запланированный выпуск облигаций объемом 100 млн. грн. увеличит долговую нагрузку;
- денежный поток от операционной деятельности имел отрицательное значение на протяжении 2005-2006 гг., что связано со значительным увеличением чистых оборотных активов;
- ожидаемое усиление конкуренции на рынке дистрибуции керамической плитки при отсутствии четкой стратегии развития эмитента может привести к ухудшению его финансового состояния.
Информация обо всех присвоенных кредитных рейтингах по украинской национальной шкале находится в информационных системах REUTERS, BLOOMBERG и FTN MONITOR.
Для получения более подробной информации:
Информационно-аналитический департамент, Марина Проценко, тел.: (044)
490-25-50
info@credit-rating.com.ua
Профильный аналитический отдел, Дмитрий Мельник, тел.: (044) 490-25-50
DMelnik@credit-rating.com.ua
