печать
22.11.2007
Выпуску облигаций ООО «Бумажная фабрика «Рома» присвоен кредитный рейтинг uaBВВ- (предварительный)
Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaBВВ- (предварительный) выпуску именных процентных облигаций (серия А) ООО "Бумажная фабрика "Рома" (г. Запорожье) на сумму 20 млн. грн. сроком обращения 3 года. Основным направлением деятельности компании является производство целлюлозно-бумажной продукции. В ходе анализа агентство использовало финансовую отчетность ООО "Бумажная фабрика "Рома" за 2002 2006 гг. и І-ІІ кварталы 2007 г., а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.
Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Знаки "+" и "-" обозначают промежуточные категории рейтинга относительно основных категорий.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- выпуск облигаций обеспечен поручительством компаний ООО ПКФ "Рома, ЛТД" и ООО "РомаИнвест". Объем консолидированного чистого дохода поручителей и эмитента в 2006 г. составил 120,6 млн. грн., чистой прибыли - 4,1 млн. грн., EBІTDA - 7,7 млн. грн.;
- рост основных показателей деятельности эмитента на протяжении 2004-2006 гг.: EBІTDA - на 81% (до 2,2 млн. грн.), чистой прибыли - в 2 раза (до 1 млн. грн.);
- рост на протяжении последних лет спроса на основные виды продукции эмитента (ленту для кассовых аппаратов и банкоматов, форматную бумагу и т.п.) и ожидаемое продолжение этой тенденции в будущем.
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- выпуск облигаций существенно усилит долговую нагрузку эмитента: объем эмиссии (20 млн. грн.) превышает валюту баланса эмитента по состоянию на 01.07.2007 г. (16,2 млн. грн.) и сопоставим с консолидированным собственным капиталом поручителей и эмитента - 20,6 млн. грн.;
- невысокие показатели эффективности деятельности эмитента на протяжении 2004 2006 гг. и І полугодия 2007 г.: рентабельность продукции не превышала 6%, рентабельность EBІTDA - 5%, рентабельность продаж - 2%;
- основное сырье, удельное вес которого в структуре себестоимости продукции составляет около 80%, закупается преимущественно у иностранных поставщиков, что создает риски, связанные с колебанием валютных курсов и государственным регулированием внешнеэкономической деятельности.
Информация обо всех присвоенных кредитных рейтингах по национальной рейтинговой шкале находится в информационных системах REUTERS, BLOOMBERG и FTN MONITOR.
Для получения более подробной информации:
Информационно-аналитический департамент, Марина Проценко, тел. (044) 490-25-50
info@credit-rating.com.ua
Профильный аналитический отдел, Дмитрий Мельник, тел.: (044) 490-25-50
DMelnik@credit-rating.com.ua
