печать
05.06.2007
Планируемому выпуску облигаций ОАО «Сумыхимпром» присвоен кредитный рейтинг uaВВВ-
Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaВВВ- планируемому выпуску именных процентных необеспеченных облигаций (серии А) ОАО "Сумыхимпром" (г. Сумы) на сумму 50 млн. грн. сроком обращения 3 года. Основным направлением деятельности компании является производство химической продукции, удобрений, красителей, пластмасс, лаков и красок. В ходе анализа агентство "Кредит-Рейтинг" использовало финансовую отчетность ОАО "Сумыхимпром" за 2003-2006 гг., а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.
Рейтинг долгового обязательства uaBBB отражает достаточную способность заемщика своевременно и полностью выполнить в условиях украинского финансового рынка данное долговое обязательство. Данное долговое обязательство имеет повышенную чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях, по сравнению с долговыми обязательствами с более высокими рейтингами. Знаки "+" и "-" означают промежуточный рейтинговый уровень внутри основного уровня.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- ОАО "Сумыхимпром" является стратегическим для экономики и безопасности Украины предприятием, а также одним из крупнейших в СНГ производителей минеральных удобрений, пигментов, кормовых фосфатов и коагулянтов. Удельный вес предприятия в общеукраинском производстве двуокиси титана составляет 35%, серной кислоты 30%, суперфосфата аммонизированного 100%, комплексных минеральных удобрений 50%;
- увеличение валюты баланса ОАО "Сумыхимпром" в течение 2004-2006 гг. на 23% - до 762,1 млн. грн., объемов реализации продукции по результатам 2003-2006 гг. на 75% - до 579,5 млн. грн., показателя EBITDA на 46% - до 46,5 млн. грн.
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- нестабильные результаты финансово-хозяйственной деятельности на протяжении 2003-2006 гг., что в том числе обусловлено зависимостью предприятия от конъюнктуры внешних рынков, списанием и дооценкой активов, а также убытками, связанными с непрофильной деятельностью предприятия;
- уменьшение доходности деятельность ОАО "Сумыхимпром" по результатам последних двух лет, что было вызвано увеличением цен на природный газ и непропорциональным относительно роста доходов увеличением общих и финансовых затрат;
- высокая степень морального и физического износа основных фондов ОАО "Сумыхимпром", которая в среднем составляет 53%, что требует значительных финансовых капиталовложений в их поддержку и модернизацию, и при условии незначительных объемов собственных денежных средств предприятия, будет обуславливать дальнейшее увеличение его зависимости от внешних обязательств. Отношение размера задолженности по кредитам к собственному капиталу выросло с 24% по состоянию на 31.12.2003 г. до 36% на 31.12.2006;
- неопределенность со сменой собственника предприятия, ожидающаяся в текущем году в ходе проведения приватизационного процесса, в ходе которого должно быть реализовано 100% акций ОАО "Сумыхимпром".
Информация обо всех присвоенных кредитных рейтингах по украинской национальной шкале находится в информационных системах REUTERS, BLOOMBERG и FTN MONITOR.
Для получения более подробной информации:
Информационно-аналитический департамент, Марина Проценко, тел.: (044)
490-25-50
info@credit-rating.com.ua
Профильный аналитический отдел, Дмитрий Задесенец, тел.: (044) 490-25-50
DZadesenets@credit-rating.com.ua
